Európska centrálna banka (ECB) zvažuje použitie záporných úrokových sadzieb, nástroja, ktorý narúša hodnotu vašich peňazí, keďže zavádza digitálne euro – digitálnu menu centrálnej banky (CBDC ) .

Tvrdí to Sarah Palurovic, výkonná riaditeľka think-tanku Digital Euro Association (DEA).

Počas vystúpenia v podcaste Poundcast Palurovič povedal, že ECB chce po zavedení digitálneho eura „ponechať otvorenú možnosť odstupňovaného odmeňovania“, pretože ECB chce mať „opatrenia, ktoré motivujú alebo odrádzajú ľudí od toho, aby držali viac či menej CBDC. “ Dodala, že jedným z opatrení, ktoré ECB zvažuje, sú negatívne úrokové sadzby. Plus Slovenské titulky

Záporné úrokové sadzby umožňujú byrokratom v centrálnych bankách zvoliť si sadzbu, pri ktorej vyprší platnosť vašich peňazí, a potrestať tých, ktorí si peniaze ukladajú. Ak napríklad nastavia zápornú úrokovú sadzbu -10 %, každý rok stratíte 10 % svojich peňazí, pokiaľ ich neminiete!

Potenciálny rozsah týchto návrhov negatívnych úrokových sadzieb je obrovský. Euro má denne okolo 341 miliónov používateľov a je oficiálnou menou 20 západných krajín .

Vlády a globalistické inštitúcie, ako je Svetová banka, sú veľkými fanúšikmi peňazí, ktoré sa míňajú , pretože ich považujú za „nástroj menovej politiky“, ktorý môže „zarobiť peniaze nákladným držaním, a preto by tlačil na ľudí, aby ich rýchlo míňali“.

(1) Peniaze, ktorých platnosť sa končí

V októbri 2020 okres Luohu v Shenzhene oznámil distribúciu 10 miliónov digitálnych jüanov – 200 digitálnych jüanov (30 USD) približne 50 000 ľuďom. Šťastní výhercovia mohli minúť svoje peniaze v určených obchodoch v Luohu medzi 12. a 18. októbrom 2020. Podobné oznámenie sa stalo v Shenzhene, kde registrovaní občania dostanú svoje peniaze 11. januára 2021 a budú ich musieť minúť do 17. januára 2021. .

Peniaze s expiráciou, ktorých hodnota po určitom dátume klesne na nulu, sú potenciálnym nástrojom menovej politiky . „Programovateľnosť“, technická vlastnosť, ktorú umožnila digitalizácia, môže urýchliť rozhodnutia o ich vynaložení, čo z nej robí veľmi efektívny prostriedok na stimuláciu spotreby. 

To by mohlo byť veľmi užitočné pre centrálne banky a vlády, ktoré distribuujú pomoc ľuďom počas ťažkej recesie alebo udalostí, ako sú pandémie alebo kalamity, keď vyššia neistota spôsobuje, že ľudia míňajú menej .

Programovateľné peniaze sú inteligentné peniaze

Funkcie programovateľných peňazí presahujú expiráciu. Digitálne peniaze môžu byť naprogramované na vopred definovaný účel (napr. prevod vlastníctva, prevod hodnoty, spätné odkúpenie atď.), v určitých dátumoch alebo pri výskyte určitých nepredvídaných udalostí, ako vysvetlil Alexandre Lee z Federálneho rezervného systému USA (2021) . a Deutsche Bundesbank .

Programovateľnosť by sa mohla použiť na digitálnu hotovosť na všetky druhy účelov vrátane platenia kladnej úrokovej sadzby alebo účtovania zápornej úrokovej sadzby na hotovosť; stanoviť podmienky prevodu peňazí konkrétnym typom užívateľov alebo druhom tovarov a služieb; automatizovať prevod konkrétnych hodnôt, ako sú platby daní za každý nákup u obchodníka, alebo zakázať určitým používateľom prístup k hotovosti podobným spôsobom ako pri čiernych listinách. Môže uľahčiť platbu za použitie, napríklad pri automatickej platbe za prenajaté položky. Mohlo by to uľahčiť takzvané platby cez internet vecí, kde „inteligentné“ stroje robia nákupné objednávky a autorizujú platby, keď je to potrebné (napr. chladnička by si mohla automaticky objednať mlieko od obchodníka s potravinami, keď dochádzalo, alebo tlačiareň sledujúca spotrebu tonera by ho mohla kúpiť cez Amazon, keď dosiahne určitú úroveň).

Vo všetkých takýchto prípadoch by sa platby alebo prevody hodnoty spúšťali na základe vopred stanovených podmienok, s ktorými sa zaobchádza v rámci „inteligentných zmlúv“. Sú to počítačové programy alebo transakčné protokoly, ktoré sú určené na automatické spustenie na kontrolu alebo dokumentáciu právne relevantných udalostí a akcií v súlade s podmienkami zmluvy alebo dohody. Inteligentné zmluvy odstraňujú potrebu dôveryhodných sprostredkovateľov a arbitráží, znižujú náklady na presadzovanie a straty z podvodov a znižujú riziko zlomyseľných alebo náhodných výnimiek.       

Programovateľné peniaze by nakoniec mohli umožniť ďalekosiahle scenáre, v ktorých vláda obmedzí prístup k vzácnym zdrojom, aplikovaním dynamických poplatkov za používanie, povedzme, elektriny alebo spoplatnených ciest, na základe ich spotreby alebo meraní emisií uhlíka a pripočítaním platby za použitie. systémy k domom a autám, o ktorých hovorí Casey (2020) .

Programovanie vypršania platnosti peňazí

To všetko sú zaujímavé kuriozity, ale mohli by peniaze s expiráciou naozaj fungovať?

Uplynutie platnosti peňazí by zvýšilo rýchlosť peňazí aj celkovú ekonomickú aktivitu, podobne ako pri použití zápornej sadzby na digitálnu hotovosť. V praxi by poplatok za prenášanie peňazí povzbudil ľudí, aby ich míňali, a tým by zabránili ich hromadeniu. Aby si bankovky zachovali svoju nominálnu hodnotu, Silvio Gesell a ekonómovia píšuci o peniazoch na začiatku 20. storočia navrhli známku, ktorá by sa na ne každý týždeň nalepovala a platil ju majiteľ. Pravidelný poplatok by predražoval držanie peňazí, a tak by tlačil ľudí, aby ich míňali rýchlo. Tento návrh bol úspešne realizovaný počas hospodárskej krízy v 30. rokoch v meste Wörgl (Rakúsko) , kde znehodnocujúce sa peniaze prinútili ľudí, aby sa ich zbavili výmenou na trhoch za tovar, čo čoskoro priviedlo miestnu ekonomiku späť k prosperite.

V prípade uplynutia platnosti peňazí by bol trest za ich držbu ešte radikálnejší: peniaze by si udržali svoju plnú hodnotu vopred stanovený interval po vydaní a odvtedy by klesali. Táto forma programovateľných peňazí by uviedla do pohybu postupnosť rozhodnutí o výdavkoch – keďže žiadny držiteľ by nemal dôvod držať ich po uplynutí doby platnosti – a tak by natrvalo zvyšovala agregátny dopyt (všetky ostatné sú rovnaké).

Aby však tieto peniaze boli prijateľné, mechanizmus vypršania platnosti by mal byť navrhnutý na báze „resetovateľného časovača“, takže zatiaľ čo interval do vypršania platnosti je pevne stanovený pre každého držiteľa, hodiny sa vždy, keď peniaze prejdú rukami, nastavia späť na nulu. Jeho novým držiteľom by sa tak poskytol úplný časový interval pred novým dátumom vypršania platnosti. Automatizovaný výstražný systém by mohol držiteľov upozorniť na blížiace sa dátumy vypršania platnosti.

Platnosť peňazí sa správa inak ako kvantitatívne uvoľňovanie, prostredníctvom ktorého centrálne banky stimulujú ekonomickú aktivitu nákupom cenných papierov a znižovaním úrokových sadzieb. Platnosť peňazí by nepôsobila nepriamo na agregátny dopyt prostredníctvom rebalancovania portfólia alebo neutrálneho kanála reálnej úrokovej miery, o ktorom hovoril Gertjan Vlieghe (2021) z Bank of England , a skôr by priamo ovplyvnila rozhodnutia o výdavkoch vytvorením pozitívneho efektu bohatstva. Účinok bohatstva by bol znásobený istotou, že dodatočné bohatstvo by zmizlo, ak by nebolo vynaložené pred uplynutím platnosti.

V našom ďalšom príspevku preskúmame niektoré nevýhody končiacich peňazí, ale aj ciele politiky, ktoré by mohli motivovať ich použitie.
Zistenia, interpretácie a závery vyjadrené v tomto dokumente pochádzajú od autorov a nemusia nevyhnutne odrážať názor skupiny Svetovej banky, jej predstavenstva alebo vlád, ktoré zastupujú. Svetová banka nezaručuje presnosť údajov uvedených v tejto správe.